Biến động khí đốt tự nhiên châu Âu giữa những gián đoạn nguồn cung từ Trung Đông

Bức tranh năng lượng của châu Âu đang bước vào giai đoạn biến động mạnh sau những gián đoạn chưa từng có trong chuỗi cung ứng từ Trung Đông. Vào thứ Hai, QatarEnergy đã tạm dừng hoạt động sản xuất tại cơ sở LNG Ras Laffan cùng các hoạt động liên quan tại Mesaieed sau khi xuất hiện báo cáo về các cuộc tấn công bằng máy bay không người lái của Iran nhằm vào các khu công nghiệp này. Ras Laffan, cơ sở chiếm khoảng 20% nguồn cung khí tự nhiên hóa lỏng (LNG) toàn cầu, đã thực hiện việc ngừng hoạt động như một biện pháp phòng ngừa vì lý do an ninh.

Hệ quả là giá chuẩn Dutch TTF (TTF1!) đã tăng vọt mạnh, có thời điểm lên tới 62,10 euro mỗi megawatt-giờ trước khi điều chỉnh trở lại mức hiện tại.

Ràng buộc nguồn cung và tình trạng bất khả kháng

QatarEnergy đã chính thức tuyên bố tình trạng bất khả kháng (force majeure) đối với các hợp đồng giao LNG. Điều khoản pháp lý này cho phép công ty tạm ngừng thực hiện nghĩa vụ hợp đồng khi xảy ra những sự kiện bất thường nằm ngoài tầm kiểm soát. Các đánh giá ban đầu sau đó xác nhận rằng cơ sở hạ tầng không chịu thiệt hại vật lý đáng kể.

Căng thẳng địa chính trị tại eo biển Hormuz

Việc đình chỉ sản xuất còn đi kèm với những khó khăn nghiêm trọng về logistics tại eo biển Hormuz. Tuyến hàng hải chiến lược này ngày càng trở nên khó khăn đối với các tàu chở LNG khi phải di chuyển trong bối cảnh căng thẳng khu vực gia tăng. Các nhà giao dịch hiện đang đánh giá khả năng gián đoạn kéo dài. Các nhà phân tích của Goldman Sachs cho biết nếu hoạt động vận chuyển qua eo biển Hormuz bị đình trệ trong một tháng, giá khí đốt tại châu Âu có thể tăng hơn gấp đôi, với một số kịch bản ước tính mức tăng lên tới 130%.

Áp lực tồn kho trong khu vực

Thời điểm xảy ra gián đoạn này đặc biệt nhạy cảm đối với thị trường châu Âu. Lượng tồn kho khí đốt trong khu vực hiện thấp hơn đáng kể so với mức trung bình của thời điểm này trong năm. Châu Âu sẽ phải cạnh tranh với các nước châu Á để đảm bảo nguồn LNG thay thế trước giai đoạn tích trữ mùa hè sắp tới. Trong lịch sử, sự cạnh tranh này thường đẩy mức phí bảo hiểm giá lên cao. Môi trường hiện tại đã chứng kiến các hợp đồng mùa hè của châu Âu giao dịch với mức giá cao hơn hợp đồng mùa đông, một hiện tượng thường làm giảm động lực bơm khí vào kho dự trữ.

Phân tích kỹ thuật: Hợp đồng tương lai Dutch TTF (TTF1!)

Đánh giá trong ngày: Khung thời gian 4 giờ

Sau cú tăng bùng nổ lên 62,10 euro, biểu đồ 4 giờ cho thấy giá đã điều chỉnh giảm khoảng 20% của đợt tăng này. Hỗ trợ gần nhất nằm tại 45,50 euro, trong khi vùng hỗ trợ mạnh hơn xuất hiện quanh mức Fibonacci 61,8% tại 41,20 euro. Chỉ báo RSI đã hạ nhiệt từ vùng quá mua cực đoan và hiện đang xuất hiện phân kỳ tăng, cho thấy áp lực bán có thể đang suy yếu và thị trường có thể bước vào giai đoạn tích lũy hoặc phục hồi nhẹ trong các phiên tới.

Xu hướng ngắn hạn: Khung thời gian ngày (1D)

Hợp đồng tương lai khí đốt Dutch TTF đã bứt phá theo dạng parabol mạnh vào đầu tháng 3/2026, tăng từ vùng giữa 30 euro lên khoảng 62,50 euro trong ngày. Giá đã vượt hoàn toàn dải MA Ribbon và xác nhận sự đảo chiều xu hướng lớn với động lượng MACD mạnh và RSI tiến gần mức 70. Biến động 20% trong phiên thứ Ba tạo thành mô hình nến shooting star kiệt sức điển hình với khối lượng ở mức vừa phải, để lại khoảng trống giá lớn phía trên dải MA. Điều này khiến thị trường có xu hướng hồi quy về trung bình trong ngắn hạn về vùng 47–43 euro, mặc dù việc đóng cửa trên 52 euro có thể duy trì áp lực tăng hướng tới vùng 57–62 euro.

Triển vọng trung hạn: Khung thời gian tuần (1W)

Biểu đồ tuần cho thấy giá đã tăng bùng nổ 54,7% trong tuần này, phá vỡ xu hướng giảm trước đó và vượt xa dải EMA Ribbon, trong khi MACD chuyển sang xu hướng tăng mạnh và RSI đạt 71 (vùng quá mua). Giá dừng chính xác tại vùng kháng cự được thiết lập bởi cây nến tuần ngày 10/2/2026 (~59 euro), hình thành bóng nến trên dài trước khi bị từ chối mạnh và dao động bên dưới khu vực này. Kết hợp với tín hiệu đảo chiều trên khung ngày, thị trường có thể điều chỉnh ngắn hạn về vùng 43–44 euro (EMA). Tuy nhiên, nếu căng thẳng Trung Đông tiếp tục leo thang, giá vẫn có khả năng tăng trở lại hướng tới mốc 59 euro hoặc cao hơn trên biểu đồ tuần.

Sự liên kết của thị trường toàn cầu  

Tác động từ việc Qatar ngừng sản xuất không chỉ giới hạn ở châu Âu. Ai Cập được cho là đang tìm kiếm thêm các chuyến hàng LNG sau khi mỏ khí Leviathan của Israel tạm thời đóng cửa. Ngoài ra, Thổ Nhĩ Kỳ có thể phải tăng nhu cầu LNG giao ngay nếu dòng khí qua đường ống từ Iran bị gián đoạn. Các nhà giao dịch trên thị trường hiện đang theo dõi sát thời gian kéo dài của các hoạt động quân sự trong khu vực, vì đây sẽ là yếu tố chính quyết định diễn biến giá năng lượng toàn cầu trong những tuần tới.